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六开彩资料一肖中特:黑巖射手60 油市重回期財產保險綜合險貨溢價的交易指南

時間:2019-12-03 01:01:43作者:佚名來源:体彩混合过关什么意思 當前位置:体彩混合过关什么意思 > 星座 手機閱讀

体彩混合过关什么意思 www.cjotd.com   原油市場在今年的多數時間,都處于現貨溢價(backwardation)狀態,不過近期油市又一次進入期貨溢價(contango)階段。

  原油分析網站OilPrice日前發文指出,原油市場面臨波動性的挑戰,在期貨溢價階段,市場參與者可采取以下三種措施來降低交易的風險。

  #1 持續監控期貨曲線

  避免期貨溢價負面影響最明顯的解決方案是實時監控期貨曲線,并僅在出現現貨溢價時才進入油市交易。

  當期貨曲線向上傾斜時,交易期貨合約將侵蝕你的資金,在你頻繁交易時尤其如此。

  #2 直接投資石油公司

  另一個明顯的解決方案是完全避開期貨市場,直接投資石油公司。

  直接投資于鉆探和/或出售石油的公司,是持有石油期貨的合理替代選項。

  但是,請務必記住,許多公司的股價并沒有即時跟上油價的上漲和下跌,而且兩者之間的差異可能非常巨大。

  例如,在2008年的石油大牛市中,石油價格攀升了200%,而石油和天然氣巨頭??松梨?Exxon Mobil Corp。)(NYSE:XOM)則上漲了88%。

  另一種合理的方法,是投資于大型能源ETF,例如Vanguard Energy ETF(NYSEARCA:VDE)和Energy Select Sector SPDR ETF(NYSEARCA:XLE),它們為行業提供多元化的敞口。

  投資這些ETF的最大風險是,由于它們同時投資于石油和天然氣公司,因此它們經常表現出較大的追蹤誤差,而這兩種商品的價格走勢并不一定相關。他們還投資于勘探與鉆探、設備與運輸公司,這些公司的業績與能源價格沒有直接關系。

  幸運的是,有一些追蹤非綜合性石油公司的ETF。其中包括SPDR S&P油氣勘探與生產ETF(NYSEARCA:XOP)和iShares美國油氣勘探與生產ETF(BATS:IEO)。但是,這些公司并非沒有風險,因為它們還投資小型公司,這些公司由于與油價無關的特殊因素而波動很大。

  #3 使用混合模型

  到目前為止,我們已經注意到,由于公司或交易所買賣基金的運作方式,每種試圖避免期貨溢價負面影響的方法都有其自身的局限性。

  因此,我們可以推測出解決問題的最佳方法是采用混合模型,通過該模型,可以投資被低估程度最大的期貨合約,從而在USO,PowerShares DB Oil ETF(NYSEARCA:DBO)和美國12個月期石油ETF之間進行優化(NYSEARCA:USL),當期貨曲線處于現貨溢價狀態時,則轉向XLE,IEO或VDE等常規能源ETF。

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